英國(guó)脫歐公投塵埃落定，重創(chuàng)全球市場(chǎng)的這只黑天鵝終于無(wú)情地飛了出來(lái)，其影響遠(yuǎn)比美國(guó)加息大得多。
脫歐派獲勝消息一出，全球市場(chǎng)反應(yīng)激烈，不到24小時(shí)全球股市市值損失大約3萬(wàn)億美元，美國(guó)國(guó)債和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)需求旺盛。全球股市錄得歷史上最大單日跌勢(shì)之一，英鎊暴挫，投資人尋求在美債等資產(chǎn)中避險(xiǎn)。MSCI世界指數(shù)下跌4.8%，是2011年8月份以來(lái)最大跌幅。道瓊斯指數(shù)下跌超過(guò)600點(diǎn)，抹去今年漲幅。歐洲股市下跌7%，是2008年以來(lái)最慘重的損失。美國(guó)股市成交量超過(guò)130億股，是今年最高紀(jì)錄。日元兌美元短暫升破100大關(guān)。美國(guó)國(guó)債收益率創(chuàng)下4年多來(lái)最大跌幅，金價(jià)突破每盎司1300美元關(guān)口。全球投資者恐慌情緒達(dá)到了頂點(diǎn)。
有恐慌指數(shù)之稱的芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）波動(dòng)性指數(shù)（VIX）收盤(pán)飆升49.33%至25.76，大幅高于20的心理點(diǎn)位，創(chuàng)1月10日當(dāng)周以來(lái)收盤(pán)新高。此前其一直維持在個(gè)位數(shù)。足以看出全球投資者的驚恐萬(wàn)狀。
以上是認(rèn)為英國(guó)脫歐這只黑天鵝的影響遠(yuǎn)比美國(guó)加息這只黑天鵝要大得多的原因之一。原因之二是，英國(guó)脫歐影響比美聯(lián)儲(chǔ)加息影響時(shí)間上要持久很多。
英國(guó)加入歐盟的40多年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)金融上與歐盟及世界各國(guó)建立的方方面面的交易異常復(fù)雜，并不是短時(shí)間內(nèi)就可以理順的。英國(guó)與歐盟要談判如何“分家”，原有經(jīng)濟(jì)金融合作生態(tài)如何重構(gòu)都是問(wèn)題；美國(guó)、日本、新興市場(chǎng)國(guó)家包括中國(guó)等對(duì)待歐盟與英國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融政策也面臨調(diào)整。中國(guó)在倫敦的人民幣離岸中心市場(chǎng)基本形同虛設(shè)了，輻射歐洲可能性不大了，如何在歐洲設(shè)立新的人民幣離岸中心還需費(fèi)盡周折。把歐盟27個(gè)（不包括英國(guó)）成員國(guó)數(shù)過(guò)來(lái)，還真沒(méi)有像英國(guó)這么合適的。
而企業(yè)方面則難度更大。美國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)如何從英國(guó)撤離，怎么處理與英國(guó)與歐盟的新關(guān)系都是難題。美國(guó)、中國(guó)等企業(yè)在英投資如固定資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)特別是英鎊資產(chǎn)投資已經(jīng)損失慘重，李嘉誠(chéng)們?nèi)绾螐挠?guó)撤離都是非常棘手的問(wèn)題。
更大危機(jī)是，英國(guó)脫歐起到了一個(gè)“壞榜樣”作用，荷蘭、西班牙、據(jù)說(shuō)包括法國(guó)等國(guó)內(nèi)主張脫離歐盟的聲音已經(jīng)泛起，歐盟或陷入分崩離析的長(zhǎng)期動(dòng)蕩中。英國(guó)國(guó)內(nèi)亦面臨諸多問(wèn)題，強(qiáng)烈主張留歐的蘇格蘭和北愛(ài)爾蘭均表態(tài)以獨(dú)立身份重新加入歐盟，英國(guó)或面臨“分裂”的新危險(xiǎn)。
英國(guó)脫歐將引爆歐洲一系列積累下來(lái)的問(wèn)題。而這些問(wèn)題的解決絕不是一時(shí)半會(huì)兒、一蹴而就的，并不像美聯(lián)儲(chǔ)加息那樣對(duì)世界經(jīng)濟(jì)金融影響是局部與短暫的。
因此，提醒世界各國(guó)、各個(gè)經(jīng)濟(jì)體以及所有投資者，特別是對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)金融合作密切、依賴程度大的新興市場(chǎng)國(guó)家包括中國(guó)在內(nèi)，都應(yīng)該有長(zhǎng)期的思想準(zhǔn)備與應(yīng)對(duì)之策。特別要提醒投資者，今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期對(duì)交易性金融資產(chǎn)投資一定要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)特別是股市。資產(chǎn)配置以避險(xiǎn)為上策，多投資一些固定收益和保值金融資產(chǎn)。股市等投資可以暫且歇息一下了。（余豐慧）
